周末财政发布会虽然没有直接提及刺激消费，着重于化债等方向，但积极明确的表态对解决中国经济当前面临的地方财政、地产、通缩等问题作用积极。消费在一定程度上是经济运行的结果体现，地产、通缩等根本性的问题解决才是消费长期回归健康稳健的基础，比短期的直接刺激意义更大。
过去两周，在政策转向预期刺激的市场表现下，消费估值同步修复，“一步到位”后预计短期将与基本面结合略有分化，但总体趋势上结合周末的财政表态预计机会继续。
基本面端，距离最近的三季报，之前结构性景气行业如教育，纺织制造，消费互联网，OTA，部分美妆品牌，宠物等预计表现较好，其他多数行业预计仍与Q2趋势一致，但Q4真正的低基数效应下预计均有环比提升。当前消费估值虽修复较多，仍积极的经济修复预期下并不透支（昨日收盘价25年PE茅台20X，蒙牛11X，安踏15X），建议继续积极增加消费配置。
行业选择上当前首选攻守兼备的消费互联网，推荐美团，阿里；Q4经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等必需板块，维持蒙牛，百胜，青啤。同时，波动中可增配经济预期修复带动下的顺周期方向：酒类、人力资源、酒店等，推荐茅台，汾酒，安踏，华住，北京人力等。其他反弹相对少但我们较为看好的优质个股：农夫山泉、晨光股份、颐海国际等。
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