2024年8月中国房地产销售数据点评：累计业绩降幅再收窄，旺季将至销售或将提升-民生证券-20240903

　　8月操盘2512亿元，环比降低10%，累计业绩降幅收窄1个百分点。2024年8月，TOP100房企实现销售操盘金额2512亿元，环比7月降低10%，单月业绩规模继续保持在2021年至今较低水平，同比2023年8月降低26.8%，同比降幅较7月进一步扩大7.1个百分点。累计业绩方面，1-8月百强房企实现销售操盘金额23821亿元，同比降低36.5%，降幅收窄1个百分点。

　　持续筑底，百强房企各梯队门槛值降至近年低位。克而瑞数据显示，2024年1-8月Top20全口径销售金额排名的开发商中，保利发展、中海地产和万科地产分别以222、184、172.2亿元位列前三；TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低48.4%至585.5亿元。TOP30和TOP50房企门槛也分别同比降低42.5%和41.3%至158.5亿元和97.9亿元。

　　传统营销旺季在望，9月整体销售看好。2024年7-8月高温天气叠加市场低迷情绪，成交同环比延续降势，绝对量均为年内次低（仅略高于年初2月）：重点30城8月供应、成交环比分别下降4%和12%，同比分别下降38%和22%。分能级来看，4个一线环比下降21%，同比下降12%，较二季度月均下降20%，累计同比下降27%。预判9月，随着传统营销旺季来临，房企无论从推盘强度、还是营销力度都将有所提升，9月整体成交或将环比持增。

　　投资建议：建议关注：1）计提充分标的，如连续大额计提叠加公司治理大幅改善的中国金茂，前期计提较多的招商蛇口；2）一线城市政策放松与收储直接利好的城投类企业比如城建发展、城投控股等。

　　风险提示：房地产政策调控效果二三线城市不及预期，销售回暖不及预期。