据Wind数据,2024年上半年氨纶价格价差有所下滑。2024H1氨纶20D、氨纶40D、己二酸市场均价分别为33607、29107、9716元/吨,同比分别-14%、-14%、-1%,价差分别为18076、13576、1146元/吨,同比分别-12%、-10%、-61%。分产品看,上半年公司化纤收入46.54亿元,同比-0.11%,毛利率为14.97%,同比-0.71pct;化工新材料收入30.36亿元,同比-0.11%,毛利率为21.78%,同比-3.52pct;基础化工产品收入52.61亿元,同比+42.38%,毛利率为15.45%,同比-1.87pct。量方面,公司氨纶、己二酸逐步产能释放,主要产品的产销量同比上升。受益于产能释放,公司上半年实现归母净利15.18亿元,同比+11.74%。
氨纶:公司目前拥有氨纶32.5万吨,公司重庆基地氨纶项目完全投产后,整体年产能将突破50万吨,巩固全球氨纶行业龙头地位,且重庆基地在能源成本、人工成本、运输成本等方面具备明显的成本优势,成本优势有望进一步加强。随着公司产能的逐步释放,盈利有望继续提升。
己二酸:公司现有产能150万,随着国内己二腈生产技术的突破,尼龙66产能也将迎来快速增长,进一步拉动己二酸需求。此外,公司布局PTMEG、BDO,完善产业链。随着产能扩张与行业复苏,盈利有望快速增长。
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