事件
据财联社消息，12月19日，微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。目前除珠宝、教育培训这两大类目外，其他类目的微信小店，只要原价不超过1万元的商品，都将默认支持“送礼物”功能。
核心观点
微信小店是微信电商的核心平台。据财联社消息，微信小店作为微信电商生态的核心平台，自今年初起，微信小商店、视频号小店等微信生态内的电商渠道已全面升级为微信小店，其主要通过视频号、小程序、搜索功能等多种渠道，为微信小店引入微信生态内的全面流量，推动微信电商业务的整合与成长。
此次微信小店开启“送礼物”功能是微信发力社交电商的开始。据金融界报道，根据微信官方公告，除了珠宝首饰、教育培训类目以及原价高于1万元的商品外，其他类目的微信小店都将默认支持“送礼物”功能。这意味着大部分商品都可以作为礼物被轻松地送给朋友。具体操作上，只要用户在商品页面点击“送给朋友”，即可选择商品款式、赠送对象并完成支付后将该商品通过一对一聊天场景赠送给朋友。接收方收到礼物消息后，只需轻触打开礼物链接，填写收货地址并确认“收下礼物”，就算正式收到了这份心意。据新华财经客户端报道，“送礼物”功能的诞生，一方面将全面放大微信公私两域流量的商业价值，促进微信电商的快速发展，进一步提高微信支付的市场占有率，扩大微信广告营销的应用场景和市场占有率；另一方面还将持续增强微信用户之间的互动性和亲密度，巩固微信作为中国社交网络领导者的市场地位。
“谷子经济”能够满足年轻人包括社交属性在内的多种需求。据艾媒智库报道，对年轻人而言，谷子不仅仅是商品，更是情感的载体和社交货币，满足了其在情感价值、社交需求与身份建构上的多元化追求。谷子消费是Z世代年轻人情绪表达与释放的窗口，体现的是“为快乐买单”。而谷子文化则因其具有高度的社交属性，成为年轻人间相互交流与抱团取暖的方式。谷子经济的快速增长表明，年轻人越来越注重自我满足和情感体验，这使得悦己消费成为用户规模庞大且前景广阔的行业赛道。
投资建议
我们认为，随着此次微信小店推出“送礼物”功能，微信开始发力社交电商。而具有社交属性的“谷子经济”有望率先受益。标的：首先腾讯有望直接受益微信小店业务的推广，我们维持腾讯控股“买入”评级，其次，电商运营板块有望受益，建议关注青木科技、天地在线，最后，建议重点关注“谷子经济”相关标的广博股份、华立科技、创源股份、奥飞娱乐等。
风险提示
微信小店发展不及预期，消费不及预期，产品开发不及预期
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