电新&公用行业周报：光伏协会发文抵制低价中标，江苏启动7.65GW海风竞配-华龙证券-20241225

　　摘要：

　　行业方面，2024.12.16-12.20（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-2.10%，涨跌幅在31个行业中排名第12；申万公用板块涨跌幅-0.50%，涨跌幅在31个行业中排名第5。同期沪深300涨跌幅-0.14%，万得全A涨跌幅-1.08%。

　　光储行业：光伏协会发文抵制低价中标。某项目招标单位选择了报价低于“底价红线”的企业作为中标候选人，光伏协会发文对此提出质疑。后续随着政策调控落实及行业供需改善，光伏行业价格有望趋于理性。

　　风电行业：江苏启动7.65GW海上风电竞配，配储10%/2小时，鼓励民营企业参与。公告显示，配置范围为《江苏省海上风电发展规划（2024-2030年）》规划中20个、合计规模765万千瓦海上风电项目。后续国内外海风建设有望提速，进而带动产业链出货，海外订单外溢有望打开我国海风出口空间。

　　电网设备：1-11月电网工程完成投资5290亿元，同比增长18.7%。1-11月份，全国主要发电企业电源工程完成投资8665亿元，同比增长12.0%；电网工程完成投资5290亿元，同比增长18.7%。国内电网投资增长叠加海外需求高增有望带动电力设备放量，电网设备板块有望维持高景气。

　　低空经济：长安汽车拟5年投资200亿元掘金低空经济，与亿航智能完成签约。长安汽车董事长朱华荣在致辞中提到：未来5年，长安汽车将在低空经济领域投入超200亿元，快速推动飞行汽车产业发展。未来十年，投入超1000亿元努力探索陆海空及人形机器人立体出行解决方案。活动现场，长安汽车与亿航智能完成了签约。

　　公用行业：2024年11月份全社会用电量同比增长2.8%。11月份，全社会用电量7849亿千瓦时，同比增长2.8%。从分产业用电看，第一产业用电量104亿千瓦时，同比增长7.6%；第二产业用电量5399亿千瓦时，同比增长2.2%；第三产业用电量1383亿千瓦时，同比增长4.7%；城乡居民生活用电量963亿千瓦时，同比增长2.9%。

　　投资建议：光伏板块进一步加强行业自律，海风项目进展加快，低空产业化趋势加速，用电量稳健增长，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注光伏龙头通威股份、隆基绿能、晶科能源、阿特斯、TCL中环，建议关注盈利能力较强的逆变器环节，阳光电源、德业股份、锦浪科技、上能电气、禾迈股份等。风电板块建议关注塔筒大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆东方电缆等。电网设备建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份等。低空经济建议关注制造商万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；电力it建议关注国能日新、安科瑞。

　　风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。