AI周观察：OpenAI发布会o3压轴，iOS18.2正式版发布-国金证券-20241223

　　摘要

　　OpenAI12Days发布会结束，o3系列模型作为压轴发布，o3在数学能力上的提升显著，但推理成本也十分昂贵，高算力版本单任务超过1000美元，证明了scaling law新方向的存在。Google也频繁发布新模型争抢热度，Gemini2.0flash和推理思考版本的发布和快速投入使用标志着Google仍在AI和大模型应用的第一梯队。

　　海外AI聊天助手类应用受圣诞假期影响，访问量多数出现下滑，ChatGPT访问量基本不变。Sora的访问量开始快速下滑，主要原因是其生成质量低于预期，并且竞争对手在快速更新模型。

　　美光科技2025财年第一季度财报显示，尽管面临传统消费存储市场的低迷，AI驱动的存储需求和数据中心业务的强劲增长成为公司业绩的主要亮点。随着AI技术的普及，高带宽存储（HBM）和高性能DRAM产品需求快速增长，推动了美光在数据中心领域的业务扩展。与此同时，传统的PC和手机存储需求复苏缓慢，库存调整压力仍在。展望未来，存储市场的增长将继续由AI和高性能计算需求主导，各大存储巨头正加大在数据中心和AI存储领域的投资布局。

　　iOS18.2、iPadOS18.2和macOS Sequoia15.2等操作系统的正式发布标志着苹果完成Apple Intelligence的第一步。随着更多实用、可玩性更高的AI应用加入端侧，我们认为用户对于AI手机的接受度也会更高，受苹果推动，2024年四季度及2025年AI手机的渗透率将会进一步提高。同时苹果对隐私的高要求也促使苹果数据中心摆脱对大型云厂的依赖转向自建数据中心，建议关注其中产业链相关机会。

　　风险提示

　　芯片制程发展与良率不及预期

　　中美科技领域政策恶化

　　智能手机销量不及预期