通信行业研究周报：豆包纪元开启，中国星网正式升空-天风证券-20241223

　　本周行业动态：

　　豆包纪元开启，发布新品并全方位布局

　　在2024年火山引擎FORCE原动力大会上，火山引擎发布了多项新功能和产品升级，如豆包视觉理解模型，豆包3D生成模型，豆包通用模型pro，升级音乐模型，文生图模型2.1版本，火山方舟2.0升级，扣子1.5更新发布等，豆包真正诠释了AI落地商业化的完美解决方案，从产品到方案解决到软硬件协调与计算集群，豆包这个庞大的巨人正在全方位成长。

　　中国联通启动2024年光缆集采

　　中国联通官网发布信息显示，2024年中国联通光缆集中采购项目启动。本项目计划集中采购普通光缆、干线光缆、蝶形光缆共6578.59万芯公里。中国星网，正式升空

　　我国在海南文昌卫星发射中心使用长征五号乙运载火箭，以一箭10星方式成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。这是中国星网的“国网（gw）星座”首次批量组网发射，也是第一次使用长征五号B执行卫星互联网发射任务。

　　本周投资观点：

　　本周火山引擎原动力大会上发布了多项AI新功能和产品升级，豆包全方位布局，其大模型在多场景、硬件终端和AI工具等多个场景中表现出色，国内AI中长期趋势逐步明朗，建议持续关注字节豆包大模型产业动态及AI应用的投资机会。

　　中长期我们建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。

　　一、人工智能与数字经济：

　　1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）；建议关注：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料联合覆盖）、铭普光磁、剑桥科技等；

　　2、交换机服务器PCB：重点推荐：沪电股份、中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）、菲菱科思；建议关注：盛科通信、锐捷网络、胜宏科技、三旺通信、映翰通、东土科技等；

　　3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。

　　4、AIDC&散热：重点推荐：英维克（机械联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境（家电覆盖）、数据港等；5、AIGC应用，建议关注：彩讯股份、梦网科技。

　　二、海风海缆&智能驾驶：

　　1、海风海缆：重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）；

　　2、出海复苏&头部集中，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、威胜信息（机械联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）、亿联网络、移为通信、广和通等，建议关注和而泰、移远通信。

　　3、智能驾驶：建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。

　　三、卫星互联网&低空经济：

　　国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险