机械行业月报：人形机器人量产突破，挖掘机、工业机器人产销持续复苏-中原证券-20241224

　　投资要点：

　　12月中信机械板块下跌1.49%，跑输沪深300指数（0.43%）1.92个百分点，在30个中信一级行业中排名第17名：截止到2024年12月23日收盘，12月中信机械板块下跌1.49%，跑输沪深300指数（0.43%）1.92个百分点，在30个中信一级行业中排名第17名。12月三级子行业，塑料加工机械、锅炉设备、叉车涨幅靠前，分别上涨5.52%、4.57%、4%；锂电设备、半导体设备、核电设备跌幅靠前。

　　行业观点与投资建议

　　12月市场整体呈震荡行情，人形机器人、半导体等主题投资比较活跃。我们认为后续市场呈现震荡格局概率较大，建议配置行业周期反转、三季报财报表现较好的工程机械、船舶、高铁设备等本轮行情滞涨的顺周期板块龙头。

　　智元人形机器人量产将对行业投资带来明显催化，叠加通用自动化行业周期复苏，建议关注机器人、3C设备、半导体设备等成长板块龙头。

　　风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。