本周(12月16日-12月20日)行情回顾
本周氟化工指数上涨2.67%,跑赢上证综指0.34%。本周(12月16日-12月20日)氟化工指数收于2833.54点,下跌1.86%,跑输上证综指1.16%,跑输沪深300指数1.72%,跑赢基础化工指数0.72%,跑输新材料指数0.15%。
要闻点评:2025年HFCs配额下发整体好于预期,HCFCs削减符合预期2024年12月17日,生态环境部下发《2025年度氢氟碳化物生产、进口配额核发表》和《2025年度消耗臭氧层物质生产、使用配额核发表》,整体来看HFCs配额下发情况比预期更好:(1)2025年R32配额实际增加4.08万吨,比预期的4.5万吨少将近4,000吨;(2)2025年R134a配额相比2024年少7,401吨;(3)2025年R125、R143a配额分别略增1,614、1,781吨;(4)2025年R245fa配额增加5,354吨,少于预期的8,000吨。HCFCs配额削减符合预期。R22内贸配额同比减少28%;R141b配额减少57%,仅有三美股份拥有配额。
氟化工周行情:制冷剂行情高位持稳,或将酝酿新一轮涨幅
萤石:据百川盈孚,截至12月20日,萤石97湿粉市场均价3,662元/吨,较上周下跌0.38%;12月均价(截至12月20日)3,678元/吨,同比上涨4.09%;2024年(截至12月20日)均价3,546元/吨,较2023年均价上涨9.97%。
又据氟务在线跟踪,国内萤石粉市场博弈现状仍存,萤石企业开工情况普低,或消耗库存为主,年后市场有望在心态反转之下迎来复苏。
制冷剂:截至12月20日,(1)R32价格、价差分别为40,500、26,383元/吨,较上周分别持平、+0.93%;(2)R125价格、价差分别为38,000、20,875元/吨,较上周分别持平、持平;(3)R134a价格、价差分别为40,000、22,225元/吨,较上周分别持平、持平;(4)R410a价格为39,000元/吨,较上周+2.63%;(5)R22价格、价差分别为32,500、23,241元/吨,较上周分别持平、+0.20%。外贸市场:(1)R32外贸参考价格为42,000元/吨,较上周+5.00%;(2)R125外贸参考价格为23,000元/吨,较上周持平;(3)R134a外贸参考价格为38,000元/吨,较上周持平;(4)R410a外贸参考价格为30,000元/吨,较上周持平;(5)R22外贸参考价格为22,000元/吨,较上周持平。
又据氟务在线跟踪,冷剂内贸市场暂稳运行,临近一季度长协价格商定窗口,总体向好趋势不改,出口方面企业开始陆续针对1月进行报价,出口报盘市场相较国内表现更为乐观。国内企业生产库存低位,渠道库存因高价难以累积,库存低位之下市场预计在一季度来临前呈现持续向好趋势。
受益标的
推荐标的:金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的:东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。
风险提示:下游需求不及预期,价格波动,行业政策变化超预期等。
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