交通运输行业周报：春节假期出入境机票预订量同比去年增40%，11月快递业务量同比增长14.9%-中银证券-20241217

　　航运方面，新造船订单维持上涨趋势，我国新船订单量继续位居全球首位。航空方面，春节出入境机票预订量同比去年增40%，航空业预计在2025年总收入将首次突破万亿美元。快递物流方面，11月快递业务量同比增长14.9%，中国电商物流指数创近七年新高。

　　核心观点：

　　①新造船订单维持上涨趋势，新造船市场保持活跃。船舶经纪公司Banchero Costa在其最新周报中表示，新造船市场保持活跃，共计签署了45艘订单。马士基下订造了20艘集装箱船，其中2艘9,000TEU和6艘17,000TEU的集装箱船由扬子江造船厂建造，而韩华海洋与新时代造船厂则分别收到马士基6艘16,000TEU的新造船订单，这批订单预计将于2028年至2030年交付，且所有新造船均为LNG双燃料动力船。Evalend航运增加了在扬子江造船的订单数量，将其39000载重吨MR1型成品油轮订单从4艘增至8艘，每艘造价在4.3亿美元上下，预计在2028年年末交付；我国新船订单量继续位居全球首位。11月，中国船厂成交新船订单84艘719万载重吨（255万修正总吨），按载重吨计，全球市场份额达71.0%，位居全球第一。②春节假期出入境机票预订量同比去年增40%，航空业预计在2025年总收入将首次突破万亿美元。航旅纵横大数据显示：截至12月11日，12月28日-1月5日，国内航线机票平均价格约820元，同比去年增长约8%；出入境航线机票平均价格约2010元，同比去年增长约13%。据国际航协预测，明年航空业总收入将达1.007万亿美元，同比2024年增长4.4%，行业收入首次突破一万亿美元大关。③11月快递业务量同比增长14.9%，中国电商物流指数创近七年新高。国家邮政局发布数据，11月，国内快递业务量完成172.1亿件，同比增长14.9%。快递业务收入完成1429.9亿元，同比增长12.8%。12月8日，中国物流与采购联合会、京东集团联合发布数据显示，2024年11月份中国电商物流指数为115.5点，较10月份提高0.5点。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：11月下旬至12月上旬期间，空运价格整体呈上升趋势。②航运港口：集运运价指数上升，干散货运价下跌。③快递物流：11月快递业务量同比增加26.15%，快递业务收入同比增加15.18%。④航空出行：2024年12月第二周国际日均执飞航班1656.14次，环比+0.65%，同比增加43.26%。⑤公路铁路：根据交通运输部数据显示，12月2日-12月8日，全国高速公路累计货车通行5565.1万辆，环比增长1.68%。⑥交通新业态：2024年Q3，联想PC电脑出货量达1650万台，同比上升3%，市场份额环比上升1.4pct。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、华夏航空。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。