电力设备行业研究周报：风光装机高增-申港证券-20241030

　　投资摘要：

　　每周一谈：风光装机高增

　　近期，国家能源局发布了今年1-9月份全国电力工业统计数据。

　　风电装机情况：今年9月，全国风电装机量为5.52GW，同比增加14%，环比增加58%。今年1-9月风电累计装机38.21GW，同比增长10%。截至9月底，全国风电累计装机量约为479.55GW。

　　光伏发电装机情况：今年9月，全国光伏装机量20.57GW，同比增长31%，环比增长23%。今年1-9月光伏装机约163.43GW，同比增长27%。截至9月底，全国光伏累计装机量约为772.92GW。

　　发电装机结构：截至今年9月底，火电装机容量占比最高，达45%，是电力安全保障的“压舱石”；光伏、风力发电装机容量占比分别为24%、15%。今年1~9月，火电发电量占比达67.2%，而光伏、风力发电量占比分别为4.4%，9.5%，相较于其装机量来说，比例较低，在并网发电方面仍有很大提升空间。

　　电网投资高增：根据国家能源局数据，1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%；电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。我们认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。

　　投资策略：

　　建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司，比如南网科技、德业股份。

　　行情回顾：

　　电力设备行业本周涨跌幅为9.1%，在申万31个一级行业中，排在第1位。

　　电力设备行业本周跑赢沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.17%、0.79%、2.53%、2.00%。

　　在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为5.95%、15.81%、17.06%、16.52%、6.17%、2.97%。

　　电力设备行业周涨幅前五个股分别为：艾能聚、海泰新能、同享科技、欧普泰、力佳科技。

　　电力设备行业周跌幅前五个股分别为：海兴电力、平高电气、东方电子、华通线缆、三星医疗。

　　风险提示：

　　风光装机不及预期。