电子行业快评报告：联想创新科技大会召开，AI应用渐入佳境-万联证券-20241016

　　行业核心观点：

　　10月15日，联想创新科技大会2024正式开幕，AI产业链众多头部厂商参会，展示多款AI产品及应用的最新进展。

　　投资要点：

　　联想与英特尔、微软等厂商积极合作以创新迭代AIPC产品：1）英特尔与联想联合推出了AIPC新品Aura Edition PC，该产品具备智能模式，能依据用户的行为习惯自动调节其性能及人工智能功能，同时还具备智能分享功能，允许用户在智能手机和联想品牌的笔记本电脑之间便捷地共享图片，通过采用AI虚拟传感器技术，用户只需在笔记本电脑屏幕边缘轻触支持的智能手机，即可实现设备间的简单拖放操作，以传输相册中的照片。2）微软与联想正合作开发Copilot+PC，包括将Azure AI和内容安全引入联想个人AI智能体，进而提升AIPC用户体验。3）英特尔与AMD宣布组建x86生态系统咨询小组，旨在简化软件开发流程，确保不同系统和组件之间的互操作性和接口的一致性，同时为开发者提供标准化的架构工具、指令集，以及对未来技术发展的明确指导。我们认为AIPC行业领先厂商积极合作，从芯片部件、适配应用到整机产品加速布局，有望进一步推动AIPC创新迭代升级，进而加速AIPC产品规模化出货。

　　AI应用在PC、手机、XR、自动驾驶等领域实现多点开花：1）PC应用领域，联想面向全球正式发布了联想PC上的个人智能体AI Now，具备文本和图片内容生成、传输，以及教学应用等功能。2）手机应用领域，联想推出Moto AI，其基于大行动模型（Large Action Models），能够通过学习用户的行为模式来理解自然语言，并在各种应用和服务中执行相应的操作，目前Moto AI的应用场景包括旅行、点餐订购等。3）XR应用领域，联想联合Meta打造XR产品应用，包括下一代产品XR产品Oculus Rift S，以及搭载Meta Horizon OS的混合现实头显。4）自动驾驶领域，联想正在与英伟达合作开发基于DRIVE Thor的AI计算平台AD1和AH1，用于L4和L2++自动驾驶的域控制器解决方案。目前大模型陆续从技术基座打造走向产品生态应用，其能力也陆续由云端下放到边缘与端侧，赋能PC、手机、XR头显、车载等广泛应用场景，有望进一步完善AI产业应用生态，提升边缘及端侧产品附加值。

　　投资建议：AIPC整机产品加速发布，伴随AI应用广泛落地，有望拉动产业链换机需求，建议关注在AIPC领域前瞻布局的整机、算力芯片、存储及应用厂商，以及国内打入全球PC供应链的零部件龙头厂商。

　　风险因素：AI应用发展不及预期；AI终端需求不及预期；市场竞争加剧。