据数字水泥,9月27日起,长三角沿江地区熟料价格计划一次性大幅上涨100元/吨。
华东地区水泥格局相对较好!头部企业盈利诉求纷纷提升。华东地区头部企业四家海螺、天山、上峰、红狮。分拆看,海螺水泥今年以来将盈利的重要性提升到份额之前;天山上半年净亏损,对盈利的考核压力提升;红狮集团因其他业务投资亏损,积极参加错峰生产。头部企业共同追求盈利,减少价格战促进提价。
旺季错峰信号意义显著!过去错峰生产通常在北方采暖季及夏季雨热期,今年9月以来首提旺季错峰,9月27日至10月31日生产线停产12天,减产35%(安徽沿江日均减产不少于4.5万吨/天)。有望常态化推动水泥旺季供给收缩,格局进一步提升。
上半年水泥整体亏损,盈利弹性较大。上半年水泥全行业整体亏损,头部企业单吨净利在20元左右,不分区域性龙头单吨盈利在10元以内,个别企业亏损在20-30元/吨之间。此次提价100元,若落实到位,盈利弹性有望充分实现。
叠加碳交易、设计产能生产落实,超额产能退出等政策,水泥行业供给有望迎来新平衡。
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