报废换新+地方以旧换新政策加码，供给端车企全面发力，智能化进一步向低价格带市场下沉，带动整体市场需求向上，我们年初坚定判断8月前后行业重要拐点确立，9月数据开始兑现拐点，看好后续板块β行情机会。
受年降、原材料、海运费、海外税收等多方面因素压制，零部件Q2业绩/估值承压，随着板块景气度上行，受益于奇瑞/吉利/理想/特斯拉等重磅车企销量环比提升，零部件业绩估值修复，进入三季报估值修复期，优选业绩确定性较强的成长型零部件及赛道龙头标的；
智能化：蔚来/极氪/长安比亚迪等智能化新车型密集上市，智能化渗透率快速提升，7月L2以上渗透率达到58%，城市NOA功能达到16%。同时，国内低成本纯视觉智驾方案/端到端大模型等技术路线均已实现，不断加速智能化格局将进一步收敛。值得注意的是，特斯拉Robotaxi发布在即（10月10日），也将进一步催化无人驾驶板块行情。
推荐标的：
1）整车：#江淮汽车、比亚迪、长城H、蔚来、吉利、零跑等。
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