域控项目持续推进。车身域产品2024年上半年持续放量，实现销售收入约2.2亿元。智能驾驶域控24年斩获3款定点，目前智能驾驶域控已有6款定点，随着乐道L60，8月15日首台量产车下线，预计9月19日上市，正式上市时乐道L60的售价将低于预售价21.99万元，供应链按照今年月交付1万辆准备，科博达智能驾驶域控正式进入量产阶段。
全球化布局加速。上半年国外销售9.32亿元，占主营业务收入的35.15%，同比增长39.63%，预计主要为大众海外、福特、宝马、雷诺等贡献，公司继海外大众后海外客户拓展，且已经斩获大众集团下一代LED大灯控制器项目。2023年完成日本工厂设立并正式投产后，公司积极筹划欧洲和北美设厂事宜。2024年将加快推进相关设厂工作，争取在年底前完成。
我们认为科博达三季度业绩反转，后续出海布局后，海外订单加速，伴随着乐道L60量产，域控跨上新台阶，预计24/25年公司归母净利为8亿、9.8亿元，对应PE为24/19x，持续推荐
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