电力设备行业周报：AI投资旺盛，相关电力设备有望受益-华鑫证券-20250102

　　投资要点

　　AI投资旺盛，相关电力设备有望受益

　　近年，随着大数据技术的渗透与推广，数据中心的能源需求日益增长，大大地影响数据中心储能的发展，数据中心储能电池也逐渐成为保障资料安全及能源安全的必要产品。据华经产业园统计，2023年全球数据中心机架数目约为2550万个，数据中心机架运算能力的增加对数据中心的能源需求带来巨大压力；2023年，全球数据中心储能新增装机容量约为13.1GWh。

　　在AI高速发展过程中，除了传统IT设备以外，非IT类设备同样受益于AI数据中心放量。从数据中心上游成本构成情况来看，我国数据中心IT设备成本中，服务器成本占比最高，达69%，其次为网络设备和安全设备，占比分别为11%和9%。非IT设备成本前三则分别为柴油发电机、电力用户站以及UPS。预计伴随数据中心增长，相关AI电力设备企业受益。

　　投资要点

　　我们看好AI电力设备受益于数据中心业务发量带来业绩增长，建议关注液冷环节：【英维克】（新能源车组覆盖），【同飞股份】；变压器环节：【金盘科技】；UPS环节：【科华数据】；母线环节：【威腾电气】，对电力设备板块维持“推荐”评级。

　　风险提示

　　AI数据中心业务发展不及预期；行业竞争加剧风险；大盘系统性风险；推荐公司业绩不达预期风险等。