计算机行业：国产大模型DeepSeek V3达到开源SOTA，低空经济发展司正式成立-平安证券-20241229

　　核心摘要

　　行业要闻及简评：1）国产大模型DeepSeek V3达到开源SOTA，671B的MoE训练成本仅558万美元。12月26日，幻方量化全新系列模型DeepSeek V3上线并同步开源。模型能力方面，DeepSeek V3是一个参数量为671B的MoE模型，激活参数37B，在14.8T高质量token上进行了预训练。在多项基准测试中，DeepSeek V3在开源模型中达到SOTA，并在性能上对标世界顶尖闭源模型GPT-4o、Claude3.5Sonnet。值得注意的是，幻方量化强调其训练成本极低，DeepSeek V3仅消耗280万GPU小时，全部训练成本总计为557.6万美元。DeepSeek V3以高性能、低成本的突出特点引起市场关注，使得有限算力预算上进行模型预训练变得更容易，我们预计将为全球开发者、企业和研究人员提供一个强大的工具和资源，有利于AI应用端的加快落地。2）低空经济发展司成立，负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划。12月27日，国家发展改革委低空经济发展司正式亮相。国家发改委官网介绍显示，发展低空经济是以习近平同志为核心的党中央作出的战略部署。低空经济发展司是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。近期低空经济相关政策持续出台，低空经济发展司正式成立，我们认为，低空经济作为新质生产力的典型代表之一，市场潜力巨大，政策与市场共振，有望加快推动我国低空经济产业发展。

　　重点公司公告：1）盛视科技发布关于收到乌鲁木齐机场改扩建工程机场工程口岸配套设备设施项目边检及出入境管理局设施设备施工中标通知书的公告。2）指南针发布关于参与先锋基金管理有限公司股权司法拍卖进展暨完成工商变更登记的公告。3）四维图新发布关于参股公司佑驾创新在香港联合交易所挂牌上市的公告。4）海格通信发布关于收购四川海格恒通专网科技有限公司30%股权的公告。5）麒麟信安发布关于部分募投项目新增实施主体并投资设立子公司的公告。

　　一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌4.25%，沪深300指数上涨1.36%，前者跑输后者5.61pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为48.5倍。本周，计算机行业360只A股成分股中，40只股价上涨，1只持平，318只下跌，1只持续停牌。n投资建议：我们认为，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。

　　我们坚定看好计算机行业未来的投资机会，建议关注：1）信创板块，推荐海光信息、龙芯中科、中科曙光、金山办公、福昕软件、太极股份，建议关注中国软件、诚迈科技、达梦数据、星环科技、普联软件、远光软件；2）华为产业链板块，推荐神州数码，建议关注软通动力、拓维信息、麒麟信安、润和软件、卓易信息、海量数据；3）AI板块，强烈推荐中科创达、盛视科技、启明星辰，推荐工业富联、浪潮信息、紫光股份、科大讯飞、德赛西威、万兴科技，建议关注寒武纪、景嘉微、彩讯股份；4）低空经济板块，建议关注万丰奥威、莱斯信息、中科星图、纳睿雷达、国睿科技、四川九洲、纵横股份、中信海直、深城交、华测导航、海格通信、北斗星通；5）金融IT板块，强烈推荐恒生电子，推荐顶点软件、宇信科技，建议关注同花顺、新国都、新大陆、神州信息、长亮科技。

　　风险提示：1）信创产业发展低于预期。2）AIGC产业发展低于预期。3）低空经济产业发展低于预期。