继300亿分红后，再掷30亿-60亿回购注销！贵州茅台：白酒行业最后的堡垒-北京韬联科技-20241230

　　贵州茅台（600519.SH）继2024年12月13日晚宣布中期分红300亿之后，12月27日晚再掷出30亿-60亿的回购计划，而且是全部注销！

　　这是真金白银用分红和回购来提升投资者回报，自2015年以来，茅台已经累计给股东分红2740亿。

　　白酒行业，算是A股黄金赛道，投资者几乎找不到另一个行业，可以做到如此般的小投入、大产出——自由现金流很足，赚的钱大部分都分给股东，所以茅台曾被风云君誉为A股最闪亮的星星。

　　但今年以来，茅台终端价格经历较大的冲击不断下降，以飞天茅台为例，一度跌破2000元/瓶：

　　年初价格为2700元/瓶，飞天茅台的终端价格持续下跌，9月份散瓶价格为2350元/瓶，10月2150元/瓶，11月2260元/瓶，12月22日2250元/瓶。

　　虽然目前市场终端价格离2023年11月1日茅台最新调整的出厂价1169元，以及指导的终端零售价1499元还有很大距离，但是市场担心茅台的护城河会受到冲击，所以茅台5月份-9月份出现股价持续下跌的情况。