传媒行业周报第51周：DeepSeek-V3正式发布，建议持续关注国内头部大模型进展-天风证券-20241230

　　本周（2024年12月23日至12月27日），申万传媒指数下跌7.22%，位列板块第31位，同期上证指数上涨0.95%，创业板指下跌0.22%。游戏板块下跌5.85%、影视院线下跌6.84%、广告营销下跌8.57%、出版下跌5.69%、电视广播下跌5.88%。

　　12月26日，全新系列模型DeepSeek-V3首个版本上线并同步开源，DeepSeek-V3多项评测成绩超越了Qwen2.5-72B和Llama-3.1-405B等其他开源模型，并在性能上和世界顶尖的闭源模型GPT-4o以及Claude-3.5-Sonnet不分伯仲。通过算法和工程上的创新，DeepSeek-V3的生成吐字速度从20TPS大幅提高至60TPS，相比V2.5模型实现了3倍的提升，为用户带来更加迅速流畅的使用体验。建议关注：【每日互动】。

　　AI方面动态：1、根据界面新闻，字节跳动旗下创作工具剪映和CapCut，在2024年实现了超过三位数收入增长，总收入正接近百亿元人民币。同时，剪映和CapCut的全球月活用户，也已经超过8亿。2、12月19日，火山引擎冬季FORCE原动力大会开发者论坛将探讨火山方舟平台背后的技术理念和原理。建议关注产业链相关布局公司：AI+视频【博纳影业、中广天择、华策影视、上海电影】；AI+玩具【实丰文化、汤姆猫、星辉娱乐、奥飞娱乐】；AI+营销【浙文互联、易点天下、蓝色光标】；AI+电商【值得买、华凯易佰、光云科技、焦点科技】；AI+搜索【昆仑万维】；AI+社交【盛天网络、昆仑万维】；AI+教育【豆神教育、

　　世纪天鸿】。

　　微信小店开启“送礼物”功能灰度测试。根据见实报道，符合条件的商品将自动开通“送礼物”功能，用户可通过简单操作完成礼物的赠送。通过微信小店用户数据，腾讯有望填补电商数据空缺，进一步优化推荐算法。

　　电影方面，据猫眼专业版，截至12月29日12时，2024年档期票房（含预售）突破421.49亿元，观影人次达10亿元，观影场次达1.43亿场。2024年贺岁档（11月22日—12月31日），《好东西》（上海电影主投主控）实现票房7.10亿元，《小小的我》（横店影视、阿里电影第二、三出品）实现票房2.58亿元，《破·地狱》（阿里影业第二出品）实现票房1.72亿元，《误杀3》（万达电影、阿里电影第二、三出品）实现票房1.12亿元，《误判》《孤星计划》（猫眼娱乐主出品）分别实现票房1.92、1.02亿元。动画片方面，《雄狮少年2》（百纳千成主投主控）实现票房0.66亿元，《小倩》（光线传媒主投主控）实现票房0.13亿元。截至目前，累计6部影片定档春节，包括《射雕英雄传：侠之大者》（中国电影、横店影视主出品）、《封神第二部：战火西岐》（北京文化阿里影业主出品，前作累积票房26亿）、《熊出没·重启未来》（华强方特主出品）、《哪吒之魔童闹海》（光线传媒主控主投，前作累积票房50亿）、《唐探1900》（万达电影、猫眼娱乐主出品，系列前作最高票房45亿）、《蛟龙行动》（博纳电影主控主投，前作累积票房37亿）。建议关注：【博纳影业】与字节即梦共同开发AI电影，首发经济首选标的，后续重点档期有望定档的有：《蛟龙行动》（主投主控，猫眼想看人数7.3万），《克什米尔公主号》等。【上海电影】《好东西》累计票房突破7亿元，或贡献业绩弹性。建议关注“并购六条”下上市公司产业整合进展。【猫眼娱乐】电影供给回暖及消费补贴助力下，Q4票房有望实现同比提升。【万达电影】影院集中度提升及大盘复苏下内容板块变革协

　　同，《唐探1900》定档春节猫眼想看27.2万人。

　　游戏方面，12月版号数量创近年来新高，吉比特《问剑长生》即将上线。1）行业动态：12月发放122款国产游戏版号以及13款进口游戏版号。2024年游戏版号发放数量超过1400款，同比增长32%。2）央视焦点访谈曝光了一起未成年人绕靠防沉迷监管渠道的事件，央视称存在一种情况，绕开防沉迷只需4元。3）完美世界公告3450万美元出售乘风工作室在研游戏相关资产。2）排名跟踪：根据七麦数据IOS游戏畅销榜排名，本周（2024/12/21-2024/12/27，下同），腾讯的《王者荣耀》排名保持在前3名，《地下城与勇士：起源》排名保持在前2名，《和平精英》12/18-12/21排名仅在TOP7-11，下降仍较明显。12/27网易的《逆水寒》冲入排行榜前2名。3）行业观点：我们认为，政策支持游戏行业高质量、全球化发展的大方向不变，A股游戏厂商新游戏发行正在提速，四季度开始游戏板块业绩增长有望进入回升通道。短期关注吉比特新游戏上线表现以及游戏AI潜在催化。建议关注：吉比特、恺英网络、姚记科技（与轻工纺服组联合覆盖）、【神州泰岳（与计算机组联合覆盖）、巨人网络、完美世界、掌趣科技、盛天网络】。

　　风险提示：游戏后续上线流水不达预期；国内疫情反复风险；国内经济增长放缓；政策刺激效果不足。