传媒：跨年观影热度迭起，重磅IP云集春节档-华金证券-20241229

　　投资要点

　　事件：据猫眼专业版，12月28日，2024年贺岁档大盘单日票房近2.3亿元。截至12月29日12时43分，2024年贺岁档总票房达23.76亿（含预售及点映），《好东西》累计票房超7.1亿，《小小的我》超2.6亿，《误判》超1.9亿，《误杀3》超1.1亿。春节档方面，目前已有6部电影定档，包括《哪吒》、《封神》、《唐探》、《熊出没》等大IP。贺岁档热度火爆，重磅IP云集2025春节档，优质内容赋能影视作品，满足用户多样需求，有望点燃观影热潮。

　　多部大片定档春节，满足多样化需求。据猫眼专业版，2025年春节档为1月28日至2月4日，为期8天。目前已有6部作品定档：《哪吒之魔童降世》的续作《哪吒之魔童闹海》（光线）、《封神第二部：战火西岐》（阿里等）、《唐探1900》（万达、儒意、中影、猫眼等）、《熊出没·重启未来》（华强方特等）、剧情接续前作《红海行动》的军事动作电影《蛟龙行动》（博纳、华夏、贵州广电等）。本次档期目前集结了多部往年倍受好评的高热度影片续作，且题材方向各不同，有望以优质内容满足多样化观众需求，2025年春节档热度可期。

　　优质大IP集中落地，为开年影视院线产业注入强动能。目前定档的6部作品中，有5部是续作。据猫眼专业版，《哪吒之魔童降世》于2019近年7月26日上映，票房50.35亿，在中国电影票房总榜排名位居第4，仅次于第一名《长津湖》、第二名《战狼2》、第三名《你好，李焕英》。于2021年2月12日上映的《唐人街探案3》票房高达45.23亿，位居总榜第7；《唐人街探案2》票房高达33.97亿，位居总榜第16。于2018年2月16日上映的《红海行动》票房36.52亿，位居总榜第12名。于2023年7月20日上映的《封神第一部》票房26.34亿，位居总榜第26名。今年初春节档上映的《熊出没·逆转时空》收获票房20.06亿，位居总榜第38名。多部前作均为当年爆款，大IP+优质内容双轮驱动，有望深度赋能开年影视产业发展。

　　近两年春节档表现亮眼。据国家电影局，2023年，中国电影市场凭借549.15亿元(人民币)票房、12.99亿观影人次的佳绩实现强势复苏。据灯塔研究院，2024年春节档(2月10日-2月17日)全国电影票房80.16亿元，观影人次1.63亿，同比分别增长了18.47%和26.36%，均创同档期新纪录。业内人士认为，春节档、暑期档对于电影市场十分关键，两大档期票房已连续两年占到全年的50%。2025年春节档期定档作品大IP云集，有望延续同期热度。

　　投资建议：贺岁档开启25年影视行情，6部大片定档春节档，关注优质IP对影视产业强催化。建议关注：光线传媒、中国电影、横店影视、博纳影业、万达电影、华谊兄弟、上海电影、阅文集团、华策影视、因赛集团、捷成股份等。

　　风险提示：政策不确定性、观影和IP热度不及预期、宏观环境波动风险等。