汽车行业动态研究报告：华为公布乾崑智驾车位到车位亮点,高阶智驾渗透率有望迎来快速提升-华鑫证券-20241229

　　投资要点

　　ADS3.0车位到车位含自主学习进化等4大亮点

　　12月29日，华为智能汽车解决方案BU发文公布乾崑智驾ADS3.0“车位到车位”4大亮点：

　　无需事先记忆：无需先学后用，首次驶入陌生停车场即可用。

　　不受车位限制：起点与终点的停车场均无需固定车位，即使车位被占，也能智能漫游寻找新车位。

　　自主学习进化：自主学习，群体进化，随智能驾驶出行规模扩大，覆盖的停车场数量将越开越多。

　　自由车位到自由车位：从车位到路边，从路边到车位，从车位到车位，起终点自由选择，多路段无缝切换。

　　高阶智驾有望在2025年迎来快速提升

　　国内乘用车行业将逐步向更高智能化演进，高阶智驾渗透率有望迎来快速提升。国内乘用车行业先后经历了2014-2017年SUV份额提升、2020-2023年新能源份额提升阶段。2024年1-10月L2及以上渗透率已达54.5%，随着VLA大模型及算力迭代，L3级别智能驾驶有望实现快速上车。11月26日亮相的鸿蒙智行尊界S800即基于L3智能驾驶架构设计，预计2025年更多基于L3智能驾驶的产品将陆续推出。

　　投资建议

　　以旧换新政策叠加年底汽车消费旺季，看好年末汽车高景气延续。随着自主品牌智能化推进及车型布局逐步完善、高端车型的逐步推出，未来自主车企有望借助品牌塑造及智能化优势扩大高端市场份额。建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等华为系主机厂。

　　推荐标的

　　我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。

　　风险提示

　　汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。