养老金融行业双周报：加拿大取消养老金国内持股限制-平安证券-20241223

　　本期重点：加拿大取消养老金持股限制，美国两州剔除中国资产本期，全球养老金领域共有三项重点事件值得关注。

　　第一，应对经济民族主义，加拿大取消养老金对单一股票的投资比例限制。加拿大财政部长称，在经济民族主义日益上升的背景下，资本争夺战比以往任何时候都更加激烈，加拿大需要促进和支持加拿大资本在国内的投资。因此，他们决定取消养老金在加拿大实体中持股比例不得超过30%的规定。

　　第二，美国俄克拉荷马州及佛罗里达州养老金开始剔除中国资产。12月9日，佛罗里达州行政委员会宣布，将从佛罗里达退休系统养老金计划（FRS）的全球股票基准中，剔除中国及中国香港标的。该委员会表示，这一改变的主要原因是中美关系恶化、相关地缘政治和监管风险增加，以及中国市场整体表现不佳。12月10日，美国俄克拉和荷马州教师退休系统（OTRS）称，他们正在根据州长的命令，从被动管理的指数基金中剥离价值3600万美元的中国香港上市证券和企业。此外，他们还将监控主动管理投资组合中涉及中国、中国香港及俄罗斯的资产，避免相关资产被冻结、查封。

　　第三，英国推迟第二阶段养老金审查。12月16日，英国财政大臣宣布推迟政府的第二阶段养老金部门审查。该阶段审查聚焦于提升第二支柱职业养老金的缴费率。然而，由于最近英国已经提高了雇主国民保险缴费率，并遭到广泛反对，英国政府被迫宣布推迟第二阶段养老金审查。

　　其他养老金融动态跟踪

　　海外养老金融政策及投资管理动态：

　　1）加拿大HOOPP将改变注册机制，帮助医生加入其DB计划。

　　2）澳大利亚AMP Super将比特币纳入投资组合中。

　　3）美国MSRPS正式将新兴管理人计划纳入投资政策手册。

　　4）美国MSRPS成立气候变化咨询小组。

　　5）韩国NPS将自投资组合中剔除火电及煤炭公司。

　　6）美国SFERS完成ESG政策变更.

　　7）美国MainePERS称自化石能源中撤资面临困难。

　　国内养老金融政策及投资管理动态：

　　1）中央经济工作会议要求适当提高退休人员基本养老金。

　　2）个人养老金制度推向全国。

　　3）社保基金理事会表示，将做好养老金融和科技金融相结合的大文章。4）九部门要求加大银发经济直接融资支持力度。

　　5）国家卫健委等五部门关于医养结合发出指导意见。

　　风险提示：

　　1）宏观经济超预期下行；2）资本市场波动；3）政策超预期改变。