微信上线“送礼物”功能，发起电商鏖战的“奇袭时刻”-中航证券-20241223

　　本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为-4.33%,在申万一级行业涨跌幅中排名27/31。

　　各基准指数周涨跌幅情况为:沪深300(-0.14%)、深证成指(-0.62%)、上证指数(-0.70%)、创业板指(-1.15%)、社会服务(-4.33%)。

　　子行业涨跌幅排名:专业服务(-2.00%)、教育(-2.31%)、体育II(-3.67%)、旅游及景区(-5.36%)、酒店餐饮(-9.21%)。

　　个股涨跌幅排名前五:实朴检测(23.90%)、科德教育(23.55%)、创业黑马(22.94%)、中金辐照(6.00%)、学大教育(3.10%)。

　　个股涨跌幅排名后五:西安饮食(-16.89%)、勤上股份(-16.47%)、大连圣亚(-15.98%)、曲江文旅(-15.45%)、力盛体育(-14.81%)。

　　核心观点:

　　12月17日,微信灰测“送礼物”功能,在商品详情页会公开展示“支持送礼物”的入口。品类限制除珠宝、教育培训外,价格限制原价不大于1万元的商品,满足规则的商品会自动开通“支持送礼物”入口,完成下单不需要提前询问对方的收货地址,收礼人点击礼物消息后,填写收货地址,点击“收下礼物”后,即为正式接收并拥有订单管理权。若朋友超过24小时未收下礼物订单将自动取消并退款。参考“抢红包”上线经验,恰逢年底助推释放送礼需求。12014年春节期间,微信团队推出红包功能。当年除夕当晚参与微信红包活动的总人数达到了482万次,从除夕至正月初八,有超过800万用户参与抢红包活动,共计超过4000万个红包被领取。22015年春节期间,微信红包收发总量已经突破了10亿,同比增长60余倍。2023年春节假期期间,用户发送微信红包的次数已超40亿,领取动态红包封面超3800万次。3截至2024Q3,微信及WeChat的合并月活跃账户数已达到13.82亿,小程序交易生态活跃,季度内交易额突破两万亿,包含餐饮零售、交通出行、民生缴费等多个场景的线上线下

　　股市有风险入市需谨慎AVIC

　　服务,同比增长10+pct。我们认为,年底圣诞节、元旦、春节等假期频至,“送礼物”需求高增,借鉴“抢红包”经验,送礼功能有望提振微信小店流量和订单量。

　　投资主线一:微信上线“送礼物”功能,开启“微信红包”2.0时代。参考先前微信“抢红包”经验,”送礼物“需求相对刚性,移至社交平台完成送礼流程更加便捷。依托微信的先天巨大流量禀赋,微信电商生态玩家有望迎来新的发展红利期。此外,叠加腾讯在AI的持续布局,微信生态的AI电商场景有望激活更大的消费需求,实现电商鏖战的“奇袭时刻”。投资主线二:“首发经济”鼓励品牌创新,重塑消费新动力。首发经济是消费中的新质生产力,政策端明确强调首发经济,以此推动产业升级、增强城市商业活力、增加优质供给,助推国内消费需求释放。政策引领下,有望催化诸多消费领域行业规模和公司业绩保持健康增长。

　　风险提示:市场政策推进不及预期风险;国际形势动荡风险;行业监管风险;产品设计不及预期风险。