学大教育(000526)
投资要点
事件:近日,在第十五届新华网教育论坛上,公司荣获“匠心育人优秀案例”奖项,CEO获得“师训教学优秀案例”奖项。
多业务协同发展,业务规模逐步扩展。公司形成个性化教育、职业教育、文化阅读、医教融合四大核心板块的多元业务。截至2024年12月,业务已覆盖全国100余个城市,拥有4000余名专职教师,累计辅导学员超200万人。拥有个性化教育学习基地30余个,中高等职业学校及产教融合基地超15个,个性化教育学习中心超300个,句象书店覆盖全国7个城市、拥有13家门店,另有5所全日制双语学校,超7家自营医院及诊所。在职业教育领域,搭建中等职业教育、高等职业教育、产教融合、职业技能培训为一体的培养体系。文化阅读领域,打造句象书店,构建集图书销售、共享阅读、图书借阅、儿童成长、文创展销等复合型文化阅读空间。
持续拓展职业教育板块,结合政策积极布局。2024年上半年,公司完成沈阳国际商务学校的收购。8月下旬,公司公告,投资岳阳现代服务职业学校,逐步持有90%举办者权益,交易对价2.14亿元。学校首年招生接近4000人,公司预计,2025年秋季开学可达万人规模。此前还曾收购东莞市鼎文职业技术学校、大连通才中等职业技术学校。在新质生产力理念与现代产业学院背景下,与江西机电职业技术学院、重庆城市职业学院、重庆大学、湖北经济学院等院校共建现代产业学院。
投资建议:公司业务持续扩展,职教快速发展有望拓宽边际。我们预测公司2024年至2026年归母净利润为2.30/3.23/4.64亿元;EPS为1.86/2.62/3.77元;PE为24.7/17.5/12.2;维持“买入”评级。
风险提示:政策不确定性、新业务开展不确定性、运营成本上升风险等。
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