房地产：两单REITs变更回收资金投向-中泰证券-20241117

　　报告摘要

　　本周行情回顾：

　　本周REITs指数下跌0.01%，其中经营权类上涨0.36%，产权类下跌0.53%。沪深300累计下跌3.29%，中证500指数下跌4.79%，中证全债指数上涨0.14%，中债1年期国债指数上涨0.02%，中债10年期国债指数上涨0.12%，中证转债指数下跌0.91%。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.14、-0.31、0.47，与沪深300、中证500相关性分别为0.41、0.36。

　　行业基本情况

　　重点事件：1)中信建投明阳REIT、华夏金茂商业REIT发布变更回收资金投向的公告。2)鹏华深圳能源等共5支REITs发布基金收益分配公告。3)国金中铁建REIT公布10月主要运营数据，当月车日均流量环比变动3.03%，路费收入环比变动-22.63%，当月同比变动-4.47%，2024年累积61726.22万元。4)嘉实中国电建清洁能源REIT、嘉实京东仓储基础设施REIT发布改聘会计师事务所的公告。5)平安杭州湾跨海大桥

　　REIT、华安高桥仓储物流REIT均于11月12日已获上交所反馈“通过”。6)华夏华润有巢REIT（扩募）、国君临港产业园REIT（扩募）分别已受理，已申报。7)华夏北京保障房REIT于11月12日获上交所反馈。8)工银蒙能清洁能源REIT其网下询价时间为2024年11月15日，询价区间为5.083元/份—5.592元/份。初始战略份额为1.6亿份，网下份额为0.28亿份，公众投资者份额为0.12亿份。

　　REIT交易量：本周REITs交易活跃度提高，周内交易金额为25.1亿（+43.4%），日均换手率为0.8%（+0.2pct），其中，高速公路8.2亿(+78.4%)、0.8%(+0.4pct)，生态环保1.1亿(+4.3%)、1.1%(+0.0pct)，清洁能源4.4亿(+75.8%)、1.0%(+0.4pct)，产业园区5.2亿（+36.3%)、0.8%(+0.2pct)，仓储物流1.6亿(-8.1%)、0.4%(-2.1pct)，保租房2.5亿(+99.0%)、1.0%(-1.8pct)，消费类1.2亿(+42.2%)、0.4%(-1.0pct)。

　　投资建议：

　　近期一级新发明显加速，资产扩容及扩募带来一定投资机会。建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，此外需注意防范回撤风险。

　　风险提示：

　　二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。