一、 从历史回撤角度看,本轮电力设备(申万)指数调整深度基本接近历史水平:2000.8.21-2005.6.6,最大回撤65.27%;2008.1.15-2008.11.4,最大回撤67.20%;2010.11.11-2012.12.4最大回撤64.88%;2015.6.12-2018.10.19,最大回撤70.35%;2021.11.23-至今,最大回撤62.67%。

二、 在上证指数走牛期间,同期电力设备(申万)指数均能明显跑赢上证指数:(1)2005.6.6-2007.10.16:上证指数最低998.23,最高6124.04,涨幅513.49%;同期电力设备(申万)指数最低509.03,最高4379.5,涨幅760.36%。(2)2008.10.28-2009.8.4:上证指数最低1664.93,最高3478.01,涨幅108.90%。同期电力设备(申万)指数最低1580.53,最高4437.95,涨幅180.79%。(3)2014.3.12-2015.6.12:上证指数最低1974.38,最高5178.19,涨幅162.27%。同期电力设备(申万)指数最低3219.22,最高10560.46,涨幅228.04%

风险提示:行业政策影响、终端需求不及预期、产业链价格波动。